polkov писал(а):Какое-то новое слово в економической теории
Жалко налоговые не придерживаются вашей точкi зрения.
налоговая инспекция, в значительной степени таки придерживается. Я говорю о принципе, что capital gain не облагается налогом до тех пор, пока он не realized, т.е. пока актив не продан.
Под "бумажностью" я понимаю два аспекта:
1) плохая ликвидность.
Чтобы превратить, например, акции в деньги, а деньги - в вино и закуску, требуется от одного до трёх бизнес-дней, и не требуется чем-либо жертвовать. Акции - высоколиквидны.
Чтобы превратить дом в деньги, требуется в лучшем случае несколько недель, а при неблагоприятном рынке - может оказаться что и много месяцев. Требуются усилия и жертвы, ибо надо искать другое жильё и переезжать туда. Дом очень малоликвиден.
2) Риск потери, связанный с недивирсифицированностью ваших активов.
Этот риск присутствует, кстати, и в том случае, если дом продан и вы полностью сидите в кэше, ибо вот наступит период гиперинфляции, и деньги обесценятся. Вообще, в этом смысле, рискованно когда все ваши деньги вложенны только в один asset, неважно какой.
Побеждается этот риск только диверсификацией. Это значит, что вы стремитесь к тому, чтобы в вашем "портфолио" был и дом, и акции разных стран и разных промышленных секторов, и кэш, и бонды, и золото.
Дом, купленный в кредит - крайний случай отсутствия диверсификации. Потому что при этом 300% ваших активов вложены в один-единственный ассет-класс (real estate), расположенный в одном-единственном городе и районе (что усугубляет проблему).
